Активизировались ли компании в последние месяцы в выкупах по оферте и досрочных выкупах? Понимаю, откуда такой вопрос. Народ видит данные по Самолету и Сегеже.

Так вот — не активизировались. Самолет и Сегежа — это отдельные случаи, не массовая тенденция на рынке. У Сегежи оферта по комиссионке, вышли с короткими выпусками и ждали, что на оферте дадут более низкий купон, решили “таймить” рынок. Конечно, им все несут, потому что это обязательная оферта.

А у Самолета – добровольная оферта, существенно ниже номинала, разумные инвесторы никто не понес на эту оферту. А после оферты они улетели вверх, Самолет молодцы – выкупили меньше, чем планировали, красивый гусарский жест, рынок такое любит.

Всем несут на оферту, а байки типа “высокие ставки и эмитенты сами выкупают” – это городские легенды. Массовых таких случаев нет, потому что эмитентам надо своим бизнесом заниматься.

Как компании будут проходить оферты при такой ставке? Тяжело будут проходить, кто не найдет рефинансирования, получит дефолт. Свежий пример — Гарант-Инвест. Им принесли 2,8 млрд руб. из 4, они не прошли оферту. Шесть выпусков и все в дефолте.

( Читать дальше )

Армагеддонщики разгоняют панику – российский рынок недвижимости сталкивается с новыми вызовами, возможно банкротство девелоперов.

Действительно, настроили много, льготную ипотеку урезали – она еще действует, но получить одобрение все сложнее. Денег в долг взять неоткуда, разве что новые размещения, но и они не спасают, если полностью в cash-out. Представители ДОМ.РФ говорят, что некоторые компании окажутся в сложной ситуации уже в 2025 году. Все действительно так страшно?

Не смертельно пока, но оптимизма мало. В первую очередь пострадают те компании, у которых нет грамотной финансовой политики. Возможно, 1-2 девелопера рухнут. Я, кстати, говорил об этом.  Данные по кредитам тоже не радуют – в ноябре объем новых кредитов ЮЛ и ИП снизился на 31,1% до 6,1 трлн. рублей (в октябре 8,8 трлн. рублей). Ипотека постоянно дорожает, хотя некоторые аналитики ожидают выдачи до 2 млн кредитов примерно на 4 трлн рублей. Из плюсов – большая часть объектов уже распродана. И рано или поздно (скорее, поздно) КС понизят.

( Читать дальше )

Завтра, 9 августа в 15:00 МСК закончится сбор заявок на 15 серию бондов группы “Самолет”. Облигации с фиксированным купоном, доступны всем категориям инвесторов. Интересный выпуск с возможностью зафиксировать высокую доходность на несколько лет. Заявки вашему брокеру можно оставить уже сейчас.

Ключевые моменты:

1. Стратегия роста: средства привлекаются для реализации своей стратегии укрепления позиций в Москве и выхода в другие регионы. Кроме того, Самолет развивает новые сервисы, которые делают жилье более доступным.

2. Лидерство в секторе: Самолет — лидер отрасли и обладает самым большим земельным банком.  

3. Надежность заемщика: Самолет давно на рынке облигаций, регулярно выполняет свои обязательства по выплатам. Высокий уровень доверия инвесторов — на предыдущий 14-й выпуск облигаций спрос был очень высоким как от институционалов, так и от физлиц.

4. Привлекательные условия: выпуск облигаций с высоким купоном очень интересная история, учитывая, что рынок в коррекции. Кстати. предыдущий выпуск бондов был доступен только квалифицированным инвесторам, а предстоящий 15-й — всем инвесторам. Отличная возможность зафиксировать хорошую доходность на несколько лет вперед.

( Читать дальше )