Майские — отличное время не только для шашлыков, но и для разбора завалов в знаниях. 👀 Сегодня хочу прокачать тему, которая реально взрывает мозг: как цифровизация меняет одну из самых консервативных отраслей — грузоперевозки. И тут есть герой — компания Монополия, которая делает то же, что Uber с такси, но для фур. Да-да, это не шутка!

Рынок перевозок в России — это 5,2 трлн рублей, но цифра затронула лишь 3,6% (в Китае уже 13,9%!). Где-то там водители сидят в очередях, диспетчеры орут в трубки, а бумаги теряются. Монополия берет и запихивает весь этот хаос в приложение: поиск грузов, страховка, топливо, документы — всё онлайн. 🔥 За рубежом так уже работают Uber Freight и Full Truck Alliance, так что тренд мировой.

Теперь цифры, потому что без них никуда. 💰 Выручка Монополии за два года выросла в 2 раза — до 60 млрд, и 83% этого уже цифра! EBITDA тоже росла, но в 2024 слегка просела (2,7 млрд против 3,5 млрд в 2023). Почему? Потому что «тяжелый» сегмент (те самые фуры) жрет маржу, а цифра тянет вверх. Чистая прибыль скачет: то +3,9 млрд, то -3,4 млрд. Волатильность? Да, но это цена роста.

Тишина на аукционе — как в библиотеке после громкого чиха. 📚🤫 Минфин ждал спроса, рынок ждал доходности, а в итоге все просто разошлись по углам — аукцион по ОФЗ-ПД 26233 отменили. Второй раз за год, если что. Первый был в апреле с ОФЗ-ИН, но там и раньше ажиотажа не было, так что ладно. А вот теперь — серьёзный звоночек: инвесторы отказываются покупать госдолг без жирной премии. 💸🚫

И это при том, что Минфин упорно не хочет переплачивать — мол, «и так сойдёт». Но рынок не дурак: если доходность не бьёт инфляцию + риски, зачем вкладываться? Особенно когда RGBI (индекс госдола) еле шевелится — ни роста, ни паники, просто скука. 🥱📉

А вот инфляция, на первый взгляд, порадовала: за неделю (с 29 апреля по 5 мая) — всего 0,03%, минимум с начала года! 🎉 Но не спешим хлопать в ладоши — недельные данные часто врут. То праздники вмешаются, то сезонность, то просто статистический шум. Так что ждём месячных цифр — они куда показательнее. Хотя тренд вроде бы неплохой: цены растут медленнее, и это уже что-то. 📊🐢

Последний раз такое скромное повышение было аж в июле 2023-го. Казалось бы, повод для радости, но не всё так просто. Экономика начинает показывать тревожные признаки стагфляции — рост цен замедляется, но и деловая активность тоже вялая. 🚨

ЦБ упёрся в ставку 21%, и теперь главное — не переборщить с её удержанием. 💸 Бизнес уже стонет под таким грузом, но регулятор явно не спешит с послаблениями. Хотя инфляция и снижается, июньское заседание, скорее всего, не принесёт снижения ставки. Осторожность — их второе имя. 🏦

Однако в ЦБ могут начать намекать на смягчение политики уже в третьем квартале. Возможно, язык станет менее жёстким, а намёки — прозрачнее. Но ждать резких движений не стоит: регулятор будет выжидать, пока не убедится, что инфляция действительно под контролем. 🕵️♂️💭

Так что расслабляться рано — экономика всё ещё на тонком льду. Если ЦБ ошибётся с timing’ом, стагфляция может ударить по карманам ещё сильнее. Будем следить за новостями — вдруг в кулуарах уже шепчут о грядущих изменениях? 👀💬

В денежно-кредитной политике России наметился деликатный поворот — Центробанк приглушил риторику ужесточения и впервые за долгие месяцы заговорил языком осторожного оптимизма. Диапазон средней ключевой ставки слегка сдвинули вниз (с 19–22% до 18,5–21,5%), но главное — исчезли прямые угрозы дальнейшего роста. Теперь в ходу формулировки вроде «гибкого наблюдения» — почти музыкально для уха бизнеса.

Почему ЦБ не бросается снижать ставку?

— Инфляция замедляется 10 недель подряд, но ожидания населения снова подскочили (спасибо вечно дорожающей гречке)

— Рубль остаётся слабым местом — любое преждевременное смягчение может обрушить курс

— Геополитика — вечный джокер в колоде регулятора

Кто почувствовал изменения?

— Крупный бизнес уже уловил сигнал и перестал ждать новых повышений

— МСП по-прежнему задыхаются, но теперь хотя бы видят свет в конце тоннеля

— Рынки аккуратно начинают пересматривать стратегии — особенно чувствительные к ставкам сектора

В последнее время изучаю вопрос о «развороте инфляционных ожиданий» и понимаю, что это действительно важный сигнал для центрального банка (ЦБ). Однако реальная и объективная картина представлена на графике выше 👆.

Помимо сезонных факторов и коррекций, что, безусловно, будет учтено, важно отметить, что наблюдаемая населением инфляция достигла практически исторического максимума. Это, без сомнения, окажет влияние на решения ЦБ.

Стоит помнить, что ЦБ — это не рынок, и его решения основываются на фактических данных, а не на ожиданиях.

Что касается текущей ситуации с геополитическим оптимизмом и возможным завершением СВО, то влияние на ключевые показатели, которые мониторит ЦБ, проявится только тогда, когда начнется реальное снятие санкций.

Да, общественные настроения могут немного повлиять на потребительское поведение, однако на данном этапе это воздействие будет незначительным — скорее всего, не более чем снижение спроса на китайские товары.

А также спешу напомнить, что на рынке образовалось множество перспективных идей, которые в отличии от того же Газпрома или СПБ Биржи еще не начали свою реализацию!

Коллеги, предлагаю обратить внимание на интересный выпуск облигаций компании “Ойл Ресурс Групп” (#выпуск_001Р_01). Компания занимается трейдингом и логистикой нефтепродуктов, демонстрируя стабильное развитие и хорошие финансовые показатели.

📊 Основные параметры выпуска:

• Номинал: 1 000 рублей
• Текущая доходность: 38,45%
• Объем выпуска: 1,5 млрд рублей
• Срок обращения: 5 лет
• Купон: фиксированный, 33% годовых
• Периодичность выплат: ежемесячно 💵
• Доступность: подходит даже для неквалифицированных инвесторов
• Дата погашения: 2 декабря 2029 года
• Возможность досрочного погашения (CALL-оферты): 13 декабря 2027 года и 7 декабря 2028 года

“Ойл Ресурс Групп” активно работает в двух ключевых направлениях нефтяной индустрии:
1️⃣ Трейдинг: компания обеспечивает комплексные решения для торговли нефтепродуктами, включая сбыт на внутреннем рынке и экспорт.
2️⃣ Логистика: предоставляет услуги по транспортировке (автомобильный, железнодорожный и морской транспорт), хранению, перевалке и учету нефтепродуктов.