Вот и дождались отчетности за первый квартал — самое время проверить, как компания выполняет свои амбициозные планы на 2025 год 📊 Напомню ключевые цели: рост выручки на 20%, рентабельность EBITDA выше 6%, контроль капзатрат и управляемый уровень долга.

Первые цифры выглядят обнадеживающе: выручка рванула на 20,7% до 1,07 трлн рублей, причем основной рост обеспечили не новые точки, а органическое увеличение продаж в существующих магазинах (+14,6% LFL) 🚀 Валовая маржа сохранилась на достойном уровне 23,4% — значит, компания успешно компенсирует растущие издержки.

Правда, есть и ложка дегтя: рентабельность EBITDA временно просела до 4,8% (было 6,3%) из-за разовых расходов на персонал 💸 Но это скорее временный эффект — будем следить за динамикой в следующих кварталах. Долговая нагрузка пока в комфортных 1,11х EBITDA, при этом компания намерена ее немного увеличить для щедрых дивидендов — потенциальная доходность может достичь 30% в этом году! 🤑

Особенно радуют новые инициативы:

— Активное развитие «Чижиков» (ожидаем выход в плюс уже в 4 квартале)

Ритейлер опубликовал отчет за 1 квартал 2025 года, и цифры получились противоречивыми: выручка растёт, а прибыль тает. Давайте разберёмся, что происходит с компанией.

📊 Ключевые цифры
✔️ Выручка: +20.7% (1.07 трлн ₽) — рост за счёт расширения сети и цифровых сервисов
✔️ Чистая прибыль: -24% (18.35 млрд ₽) — второй квартал подряд снижение
✔️ EBITDA: -9.8% (49.98 млрд ₽) — рентабельность просела с 6.3% до 4.7%
✔️ Долговая нагрузка: чистый долг вырос на 23.9% (273.75 млрд ₽)

🔍Главная проблема
▪️ Затраты на персонал взлетели на 36.7% (102.29 млрд ₽) — это половина всех расходов!
▪️ Компания объясняет это индексацией зарплат, но инвесторы явно нервничают
▪️ Соотношение долг/EBITDA ухудшилось (1.11x против 0.88x год назад)

📉 Что это значит для акций?
Краткосрочно: давление на котировки — рынок не любит падающую прибыль

Долгосрочно: если X5 сможет оптимизировать расходы, потенциал есть

— Риски: дальнейший рост затрат может ударить по дивидендам

💡 Стоит ли покупать?