Почти все сделки новой недели — по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию, начиная с сегодняшней. Исключение — ВИС Ф БП05, его остаток продается по 0,5%.
Telegram: @AndreyHohrin

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО

Все сделки новой недели — по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию, начиная с сегодняшней.
Telegram: @AndreyHohrin

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО

У нас немного ужесточился протокол управления портфелем. И часть позиций сокращается под это. Все сделки — по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию, начиная с сегодняшней.

На прошедшей неделе так и не довелось купить второй выпуск облигаций СЗА (СЗА БО-02, ISIN: RU000A10B7S9, BB-, YTM 32,5% годовых), планировали это сделать под занавес размещения. На нынешней шанс вполне вероятный.
Telegram: @AndreyHohrin

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО

Все сделки — по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию, начиная с сегодняшней.

На этой неделе, вероятно, портфель помимо прочего пополнится вторым выпуском облигаций СЗА (СЗА БО-02, ISIN: RU000A10B7S9, BB-, YTM 32,5% годовых). Но под это будет отдельное сообщение.
Telegram: @AndreyHohrin

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО

Праздники закончились, начались дела😉.

Сегодня много изменений в портфеле PRObonds ВДО. По обыкновению, каждое отдельное малозначительно.

Исключение — новый выпуск ТЛК (BB-, YTM 33,2%), здесь позиция формируется, и прибавка сразу на 1% от активов.

Все сделки, кроме ТЛК — по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию, начиная с сегодняшней. ТЛК покупаем на первичном размещении сегодня, на весь 1% от активов. В дальнейшем эта позиция, скорее всего, увеличится до 2%+.
Telegram: @AndreyHohrin

Интерактивная страница портфеля PRObonds ВДО: Индикативный портфель PRObonds ВДО

Межпраздничная неделя не предполагает глубоких смыслов. Обычная взаимная корректировка весов. Без добавления новых имен, без исключения старых.

Все сделки — по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию. Начиная с сегодняшней.
Telegram: @AndreyHohrin

Брусника дала повод сделать это сейчас, опубликовав годовую отчетность.

И если очень кратко, то компания отразила резкий рост чистого долга при снижении капитала. На снижение прибыли, будь оно главным маркером, мы бы особого внимания не обратили. Но в данном случае это только дополняющий штрих.

Базовое для кредитного анализа соотношение «чистый долг / EBITDA», по нашей оценке, превысило 6, по мнению самой Брусники – 5,8. Но и так, и так в 1,5-2 раза выше нормального предела.

Важно, что сдвиг показателей пришелся на вторую половину прошлого года. Т. е. на период после отмены основных программ льготной ипотеки.

Компания уже имеет негативный прогноз по рейтингу от АКРА. Сами обновления рейтингов только с осени. Но без ощутимых улучшений в 2025 году шансы уйти из рейтингового сегмента «A» у Брусники, как минимум, есть.

Продолжаем сокращать долю денег в портфеле.

Все сделки — по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию. Начиная с сегодняшней.
Telegram: @AndreyHohrin

Медленно (быстро не получается) сокращаем долю денег в портфеле. Параллельно слегка поправляя облигационные позиции. Полностью убираем Уральскую сталь, добавляем Евротранс.

Все сделки — по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию (Евротранс — по 0,2%). Начиная с сегодняшней.
Telegram @AndreyHohrin

Как обычно, сокращаем или наращиваем каждую из выделенных в таблице позиций — по 0,1% от активов портфеля за 1 торговую сессию. Начиная с сегодняшней.

Исключение — Быстроденьги 2Р8, здесь покупка всей позиции сегодня на первичном размещении.
Много мелких движений, чтобы однажды в спешке не срываться на крупные.