Доброго дня всем! Сегодня напишу обновление по «Цифровым привычкам» (DGTL) в связи с публикацией 11 июня отчета МСФО.
DGTL — производитель софта для банков из Санкт-Петербурга, который размещал свои акции в этом году на 900 млн руб в рамках pre-IPO.
Напомню, что основной текст по компании я писал 3 февраля. 

👉Отчет МСФО 2024
👉Презентация компании 
👉Трансляция дня инвестора в ВК  
👉Пресс-релиз компании 

Итак, что принципиально нового мы узнали?


( Читать дальше )

Вчера отчиталась компания Астра.

👉Презентация

👉Отчет МСФО

Начну с главных точек, о которых важно знать.

🟢Первый момент

В настоящий момент Астра стоит недешево:

Диаграмма: https://smart-lab.ru/q/shares_fundamental2/order_by_title/asc/

В то время как качественные компании оценены в районе 6-6,5 EV/EBITDA, Астра оценена почти в 2 раза дороже, и это несмотря на то, что акции потеряли за год в районе 40% стоимости.

( Читать дальше )

Доброго вечера. Напишу коротко про отчетность Абрау Дюрсо за 2024 год.

( Читать дальше )

Структура интересная.
Она является сердцем группы Гута (многие помнят рухнувший Гута-Банк).
Владеет Юрий Гущин 1944 года рождения, у которого всего одно фото на весь интернет + члены его семьи (дочь и зять)
В целом конечно интересно почитать историю как как фабрика попала в эти руки и как она переезжала в 2007 году с Берсеневской набережной в центре Москвы на Красносельскую улицу у ТТК.

Как и зачем KROT попал на биржу — непонятно.
Все деньги выводятся мимо миноров 2 путями:
👉через префы типа “Б”, див на которые в 100 тысяч раз больше, чем на обычку и префы “А”))). В итоге из 3,520 млрд руб дивов, 3,519 было выплачено на префы “Б”😀
👉через внутригрупповые займы под льготную ставку ~8%

( Читать дальше )

Аренадата опубликовала управленческую отчетность за 1 квартал.
Цифры весьма ограниченные:
 
Давайте дадим короткий комментарий по отчёту, что он нам говорит о бизнесе компании?


( Читать дальше )

На прошлой неделе я пообщался с IR'ом Озон Фармацевтики Дмитрием Коваленко.
Запись эфира можно посмотреть по ссылке: https://vkvideo.ru/video-53159866_456240030

Я уже видел несколько эфиров с OZPH за последнее время, поэтому постарался задать самые правильные и интересные вопросы, и для вас здесь хочу привести самую основную суть, которая поможет лучше построить ваши финансовые модели по этим акциям...

👉Менеджмент замотивирован наращивать именно «чистую прибыль» — ключевой KPI

👉Долгосрочно рост цен на лекарства можно закладывать чуть ниже инфляции. В 2024 это было +8%

👉Валовая маржа 2025 ожидается на уровне 2024 несмотря на снижение себестоимости из-за курса 

👉Компания активно работает с аптеками, чтобы те улучшали доступность препаратов ОФ на витринах. Представленность в аптеках за год выросла с 12% до 18% и этот показатель еще кратно можно улучшать

👉Для построения долгосрочной модели можно использовать эту информацию:

( Читать дальше )

Доброго дня. По вашим вопросам мы видим, что есть люди, которые «застряли» в акциях ВК, которые интересуются, есть ли у них хоть какие-то шансы вернуть своё? Давайте взглянем на наиболее острые проблемы компании ВК и попытаемся пофантазировать на заданную тему.

Кроме того, мы получили новую информацию по компании, попытаемся ее как-то осмыслить.

Последние наши материалы по ВК были опубликованы 24 марта и 27 апреля, найти их можно в ленте премиум.
Компания также 23 апреля разместила годовой отчет, с которым мы познакомились только сейчас. 
Вчера акционеры на собрании акционеров одобрили допэмиссию до 115 млрд руб.
А компания опубликовала сообщение о размещении бумаг по закрытой подписке.
По компании также есть один интересный сигнал, который мы должны с вами обсудить.

Содержание



( Читать дальше )

Смотрим отчетность Арсагеры МСФО за 2024 год.

Активы похудели на 23% до 247 млн руб.
Собственный капитал 232 млн руб -23%
Капитализация почему-то 1,4 млрд руб, P/B = 6 при отрицательном ROE😁

Выручка +15% до 71,5 млн руб😢
5 летний CAGR = +12%г/г😢
Себестоимость +32% до 39 млн руб.
Админ расходы +63% до 37,7 млн руб.
Дельта рыночных операций с собственным капиталом -10 млн руб vs +124 млн год назад

Суммарно: убыток -8 млн руб, против прибыли +109 млн руб год назад

У Арсагеры 4 ПИФа
✅Фонд акций 2,6 млрд
✅Фонд смешанный 0,5 ярда
✅Фонд облигаций 0,25 ярд
✅Фонд акций 6,4 = 1,5 млрд

Итого в районе 4,85 млрд
Выручка от доверительного управления = 71,5
Итого грубо говоря выручка = 1,47% СЧА

( Читать дальше )

Доброе утро! Коротко прокомментируем отчет компании VK, который вышел в четверг 24 апреля.

✅Пресс-релиз 
✅Презентация

Акции VK — одни из наименее интересных на Мосбирже. Тем не менее, за отчетностью мы следим в образовательных целях.
Самое интересное, что после того, как VK редомицилировалась, компания «забила» на публикацию ежеквартальной отчетности и перешла к полугодовому раскрытию.
Поэтому текущий отчет — это лишь частичное раскрытие информации (в отличие от отчетов Яндекса и Позитива).

( Читать дальше )

Группа Позитив отчиталась за 1 квартал в четверг 24 апреля.

✅Пресс релиз 

✅Отчет МСФО

✅Презентация

Продолжаем наблюдать за отчетностью компании в исследовательских целях.

( Читать дальше )