•  Выручка группы: +65% г/г, до ₽202,9 млрд
•  Валовая прибыль: +119% г/г, до ₽47,2 млрд
•  Скорр. EBITDA: +220% г/г, до ₽32,4 млрд
•  Опер. денежный поток: +31 млрд г/г, до ₽32,5 млрд
•  Чистый убыток: сократился на 40% г/г, до ₽7,9 млрд 

E-commerce:

•  GMV с услугами: +47% г/г, до ₽837,8 млрд
•  Активные покупатели: >58 млн (+9 млн г/г)
•  Частота заказов: 27 в год (против 22 в 2024 г.)
•  Выручка: +54% г/г, до ₽173,4 млрд
•  EBITDA: ₽19,3 млрд (рост почти в 5 раз)
•  Убыток до налога: ₽16,8 млрд (доля от GMV снизилась до 2%)

Финтех:

•  Активные клиенты: +57% г/г, до 31,7 млн
•  Выручка: +2,5x г/г, до ₽39 млрд
•  EBITDA: +121% г/г, до ₽13,1 млрд
•  Прибыль до налога: +138% г/г, до ₽11 млрд

…………….

Напомню про разбор $OZON от 28 февраля — smart-lab.ru/blog/1122506.php

Тогда я указывал на потенциал отскока из ключевой зоны 3000-3500. В начале апреля мы дошли до середины этой зоны, после чего нарисовали разворотный паттерн и вернулись к уровню 3800.

• на повестке дня – вопрос «черноморской инициативы», в первую очередь, она касается безопасности судоходства
• Путин не менял команды не бить по энерго-инфраструктуре, вопреки нарушениям со стороны ВСУ
• У РФ и США есть желание двигаться в сторону урегулирования на Украине, но по техническим вопросам предстоит еще много работы
• Путин передал Трампу его портрет — это был личный подарок
• информация по итогам контактов в Эр-Рияде будет незамедлительно доложена главе государства

В общем, пока ничего толком не известно.

✔️Т-банк запустил облигации Т-Кредитный поток, обеспеченные кредитным портфелем, с фиксированной ставкой 25% годовых.  

✔️Интерес к открытию ПВЗ в России снижается из-за насыщенности рынка. Число заявок на открытие ПВЗ в зимний период снизилось на 14% г/г, а интерес к франшизам Wildberries и Ozon сократился на 19,6% и 12%. Ранее в СМИ писали, что объёмы складских площадей, занимаемых маркетплейсами, также сократились на 20% и более. Похоже, что эпоха тотального доминирования маркетплейсов начинает уходить.

У Озона вышел отчет, мельком разберем.

Из позитивного: 

✔️ Рост GMV на 64% в 2024 году;

✔️ Рекордная EBITDA = 40,1 млрд руб.

✔️ Темпы роста выручки в сегменте Финтеха +190% (с 32 до 93,3 млрд руб.)

✔️ EBITDA Финтеха = 32,4 млрд руб.

Из негативного:

❌Рекордный убыток = 65,4 млрд руб. (в 4-м кв. = 19 млрд руб.)

❌Прогноз замедления роста GMV в 2025 году до +30%-+40%

❌Скор. FCF = -75,8 млрд руб. (если исключить тот факт, что они привлеченные депозиты финтеха записывают в FCF)

❌Огромные процентные расходы = 17,2 млрд руб. за 4 кв. (в 1 кв. они были = 6,9 млрд руб.; 2 кв. = 9,2 млрд руб.; 3 кв. = 12,2 млрд руб.)

❌ Капитализация, при всем этом, 850 млрд руб.

По технике: 

Напомню про старый разбор, который успешно отработали — smart-lab.ru/blog/1088237.php

Сейчас позитива не особо немного — быстрый отскок с рынком закончился, началась коррекция. Пока не обновим максимум этой недели (4254) о продолжении тренда речи не идет.

Снизу нас интересует зона 3000-3500 как место потенциального отскока и/или разворота. Да, разброс широкий, но и волатильность тут может быть соответствующей — жду спуск и смотрю за реакцией.

Популярный маркетплейс Ozon объявил о планах сменить регистрацию с кипрской на российскую. Голосование о переезде назначено на 27 декабря

…………….

Новости долгожданные и желанные — ведь после переезда в РФ компании будет намного проще управлять денежными потоками и привлекать финансирование, уйдут инфраструктурные риски и появится возможность выплачивать дивиденды, что обязательно подбодрит инвесторов в перспективе.

Так почему тогда падаем? 🤔

Во-первых, посмотрите на рынок — максимально негативные сентимент на фоне геополитических событий. Тут какие бы позитивные события не происходили, а падение будет на общем негативе.

Во-вторых, переезд в РФ хоть и позитивно событие, но в перспективе. Сейчас инвесторы продают акции, т.к ждут «навес продаж» после расконвертации расписок и поэтому продают заранее (опыт переезда других компаний научил). Плюс торги будут заморожены на время переезда, а это может быть любой срок — достаточно вспомнить кейс X5 Retail Group, которые остановили торги в апреле и все еще не вернулись. Морозить деньги лишний раз никто не хочет.