Русгидро

#Русгидро #HYDR

Покажу вам как выглядит большинство акций на нашем рынке. Никакой растущей тенденции тут нет, которую пытаются выкупать трейдеры.

Практически месяц назад мы с вами говорили об этой акции и сценарий, который я описывал полностью отработал. Ссылка на пост — t.me/c/1324735280/8326

Да, у нас есть отбой от зоны поддержки, но по прежнему тенденции нет растущей. Мы видим только отскоки.
Сверху белое сопротивление, построенное по двум ближайшим максимумам. Если его пробьем, то еще можно подумать о лонгах, но только при волнообразном движении.

В общем и целом движение вниз продолжается и по совокупности если пробьем поддержку, то можем сложиться почти вдвое, примерно на 0,27р.

Вот такие дела нынче. Поэтому я торгую от лонга только растущие акции.

Сегодня например взяты акции Фосагро и Самолета.
Держим ВТБ, Транснефть.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мой ТГ канал — t.me/+w89-QkfZT5U1ZjBi

Рыночно нейтральный подход подразумевает формирование такого портфеля, который позволяет получать прибыль вне зависимости от движения рынка. Снижение стоимости одной позиции компенсируется за счет роста другой.

Несмотря на повышенную неопределенность и резкие рыночные колебания, стоимость портфеля остается относительно стабильной. Это позволяет:

• Не упустить периоды резкого роста. В исследовании БКС Мир инвестиций отмечено, что участники рынка могут потерять до 60% потенциальной прибыли, если упустят 10 лучших торговых дней в году.

• Сохранить льготу на долгосрочное владение (ЛДВ). Налоговый вычет за долгосрочное владение ценными бумагами оформить не получится, если вы продадите активы.

За I квартал 2025 года выручка Группы РусГидро с учетом государственных субсидий в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО) достигла 194,1 млрд рублей, темп прироста выручки (+12,4% по отношению к аналогичному периоду прошлого года) опередил темп прироста расходов (+7,1%), которые составили 150,95 млрд рублей. Показатель EBITDA вырос за отчетный период на 27,9% до 52,8 млрд рублей, чистая прибыль составила 18,9 млрд рублей (+14,2%).

Рост выручки обусловлен преимущественно увеличением объемов и стоимости реализации электроэнергии и мощности, в т.ч. вследствие распространения механизма рыночного ценообразования на территорию ДФО с начала 2025 года, реализацией электроэнергии и мощности, выработанной модернизированным ТГ№1 Владивостокской ТЭЦ-2 в рамках механизма ДПМ для проектов в ДФО.

Сдерживающее влияние на рост чистой прибыли оказал существенный рост процентных расходов, обусловленный уровнем Ключевой ставки Банка России и увеличением долгового портфеля Группы РусГидро в связи с реализацией масштабной инвестиционной программы.

🔥 Энергетический гигант РусГидро подвёл итоги I квартала 2025 года по РСБУ. Выручка компании выросла сразу на 16,8% — до 68,07 млрд руб., чему способствовали повышение цен на электроэнергию и запуск модернизированного ТГ-1 Владивостокской ТЭЦ-2. Это опережающее движение по выручке — хороший знак в условиях высокой волатильности в отрасли.

📈 Показатель EBITDA увеличился на 18%, до 39,5 млрд руб., — это позитивный сигнал, говорящий о сохранении операционной эффективности. Прибыль от продаж — 33,8 млрд руб. (+21%), валовая прибыль — 36,4 млрд руб. (+21%). Себестоимость при этом выросла умеренно — на 12%, до 31,6 млрд руб.

📉 Но не обошлось без давления со стороны макроэкономики: чистая прибыль снизилась почти на 10%, до 13,5 млрд руб. Причина — взлет процентных расходов, которые почти удвоились (+113%) и достигли 20,6 млрд руб. Виновник — ключевая ставка ЦБ и увеличившийся объём долга.

🛡 Кредитный портфель компании на конец марта — 459,3 млрд руб., где 71% — долгосрочные обязательства. При этом на счетах компании аккумулировано 35,5 млрд руб., что даёт финансовую гибкость.

👉Серия: БО-002Р-06

👉Объем выпуска: 20 млрд рублей

👉Срок обращения: 2 года

👉Рейтинг эмитента:
    ЛИСП  — rlA+
    АКРА — AАA(RU) / Стабильный
    Эксперт РА — ruAAA / Стабильный

👉 Купонный период: 30 дней

👉Ориентир по ставке доходности: КС + спред не более 215 б. п.

👉Предварительная дата сбора книги – 4 июня

👉Предварительная дата размещения – 9 июня

👉Организатор: Газпромбанк

Читать анализ 👇 ПАО «Русгидро» на смартлабе 

Ставим ⭐❤️ и комментируем, если такая информация вам нужна.

ПАО «РусГидро»  — один из крупнейших энергохолдингов в РФ. Группа управляет более 60 гидроэлектростанциями по всей стране, тепловыми электростанциями на Дальнем Востоке, а также энергосбытовыми компаниями и научно-проектными институтами. Установленная мощность электростанций группы превышает 38 ГВт.

Сбор заявок 4 июня

11:00-15:00

размещение 9 июня

• Наименование: РусГидро-БО-002Р-06
• Рейтинг: ААА (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: КС+215 б.п. (ежемесячный)
• Срок обращения: 2 года
• Объем: 20 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Газпромбанк, ВТБ Капитал Трейдинг и Sber CIB
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Российский рынок по-прежнему находится во власти двух факторов: геополитики и монетарной политики. Первый фактор обладает максимальной неопределенностью, тогда как снижение ключевой ставки может случиться уже этим летом на фоне замедления инфляции, что, вероятно, позитивно скажется на рынке акций.

Главное

• Краткосрочные идеи: состав портфелей не поменялся

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты скорректировались на 11%, Индекс МосБиржи снизился на 17%, аутсайдеры упали на 22%

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ЕвроТранс
Компания предлагает историю роста за счет реализации новых высокомаржинальных сегментов (электро- и газового проектов), а также продолжения развития сети комплексных АЗС. ЕвроТранс — одна из немногих с публичными прогнозами менеджмента на среднесрочную перспективу в детальной разбивке по видам бизнеса.

По итогам 2024 г. компания предложила дивиденды в размере 27 руб./акц. (доходность 23% при текущих котировках), при этом, по заверению менеджмента, в 2024–2025 гг. только публичные акционеры получат дивиденды, в то время как основные — реинвестируют их в развитие. Сделан хороший шаг и в дивидендах на 2025 г. с планами поднять выплату за I квартал на 20% до 3 руб./акц.

◾ «РусГидро» пока не видит интереса «Россетей» к электросетевым активам на Дальнем Востоке, сообщил журналистам член правления компании Роман Бердников в кулуарах круглого стола ассоциации «Гидроэнергетика России».
«У нас есть обязательство отделить (электросетевые активы – ИФ). Министерство (энергетики – ИФ) этот процесс инициировало, но пока я не вижу заинтересованности со стороны «Россетей» брать эти активы», – сказал Бердников.

◾ «РусГидро» ведет переговоры о передаче электросетевых активов компании на Дальнем Востоке ПАО «Россети», говорил в апреле гендиректор «РусГидро» Виктор Хмарин.
«Это не быстрый процесс. Он во многом зависит от позиции ФАС», – отмечал он.

◾ «РусГидро» владеет рядом электросетевых активов на Дальнем Востоке, который ранее был неценовой зоной, но с 2025 г. вошёл во II ценовую зону энергорынка (включает также Сибирь). В то же время закон об электроэнергетике запрещает совмещение деятельности по генерации и передаче электроэнергии.

«Нас как „РусГидро“ сейчас загрузили строительством тепловой генерации. У нас сейчас шесть проектов на Дальнем Востоке. Мы их делаем, финансовые ковенанты у нас там не самые простые», — сказал Бердников и напомнил о сложной долговой нагрузке компании.

«Ситуация не самая лучшая. Дальше у нас два года идут пики строительства тепловой генерации. И только с 2028 года мы начинаем получать назад эти деньги», — заявил Бердников.

«Поэтому, наверное, когда будет происходить возврат (инвестиций — ИФ), одну (гидроэлектро — ИФ) -станцию собственными силами можно потянуть, но это максимум, который можно потянуть», — сказал он.